桃園靜遠軒北書齋

乖離率是一種用來衡量目前股價是否偏離 N 日移動平均成本的指標

偏離（乖離）得越多，越有可能修正，什麼意思？

所謂的移動平均成本 MA（N）是指 N 日內收盤價之平均值

白話文就是，如果你連續 N 天以收盤價買進的平均成本是多少

如果某個標的，你的平均成本是 10 元

而現在這個標的價格是 12 元，也就是對你來說，有 20% 的獲利了

所以你很有可能見好就收

跟你一起買進的小明、張三、李四、王五也是這麼想的

因此你們紛紛獲利了結賣出持股，形成賣壓，股價就向下修正

如果你沒出脫持股，股價又向上攀升到 13 元，對你來說有 30% 的獲利

你見好就收的機率又更大了對不對？所以偏離（乖離）得越多，越有可能修正

很直覺，股價會向平均成本靠攏，因為差距過大，持股人會有動作

而乖離率公式如下

假設連續 3 日 X 股的收盤價為 12, 13 ,14

因此我們可以得到 

MA(3) = 13，BIAS(3) = ( 14 - 13 ) / 13 x 100 % = 7.69%

而這個數值其實也就是連續 3 日以收盤價買入的報酬率

由於 7.69% 為正數，所以我們說這是正乖離

假設連續 3 日 X 股的收盤價為 15 ,14 , 13

MA(3) = 14，BIAS(3) = ( 13 - 14 ) / 14 x 100 % = -7.14%

由於 -7.14% 為負數，所以我們說這是負乖離

也就是股價相較於平均成本便宜的意思

但是請注意兩點

第一，BIAS只是表示往平均成本修正的機會變大

不代表他「什麼時候」會修正，進出時機點，你可能需要別的指標輔助

第二，BIAS對於緩步上升或逐步下跌的行情無能為力

因為移動平均成本也會逐漸改變，這種情況乖離率都不會很顯著

最後舉個實例，去年8月股災的0050

0050 BIAS(5) 通常在正負 1% ~ 2.5% 之間徘迴，但在 8/24 這天來到 -5.0685

同樣的 BIAS(20) 通常在正負 1% ~ 3.5% 之間徘迴，但在 8/24 這天來到 -9.8039

然後接續有反彈行情出現，如果從這裡買進到下一個波峰賣出，約有 11 % 的獲利

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