桃園靜遠軒北書齋

寫科科斯托蘭尼雞蛋理論的時候有提到

一個趨勢有他過熱或是修正的時候

不過什麼是過熱？什麼是修正？大多都自由心證

如果你是技術分析派，你可能聽過一些震盪指標

可以協助你了解一段趨勢現在來到了什麼樣的位置

其中一個是 CCI 順勢指標

大抵可以看下面這張圖，超過 +100 表示市場異常熱絡，大家搶買

這時候可以考慮短線進場搶短

或是低於 -100 顯示市場異常恐慌，大家搶賣

這時候比較複雜一點，因為這不代表一定會反彈向上

可以選擇策略性的分批進場，嗯，講完了

才不是！！！！！

下面首先會介紹 CCI 是怎麼算出來的，其次會介紹 CCI 更多的應用及其邏輯

CCI 的算法是這樣的，你首先要先給他 2 個參數

一個是日期區間 N，另外一個是計算係數，通常為 0.015

然後公式如下

什麼！是數學！不要怕，計算的部份如果你不想看完全可以跳過

因為現在不管哪間證券商提供的軟體或是網路上的線圖

都會直接幫你算好並且畫好線，你最多就是調整 N 這個參數而以

雖然我個人還是建議你，想要用一個指標來輔助投資

你最好知道他在幹麻

回到公式，其中 TP 是典型價格 Typical Price 的縮寫

TP =（當日最高價+當日最低價+當日收盤價）÷3

而 MA 是移動平均數 Moving average 的縮寫

MA = 最近N日收盤價之和 ÷ N（就是平均的收盤價）

這裡筆者看了許多網路上在引用的時候都沒有加絕對值，是不正確的

OK，前面說了，你不需要自己動筆算，但是我們要了解其意義

首先這個公式算出了一個代表性的價格 TP 來反應今天的市況

接著，扣掉最近幾天平均收盤價 MA，得到一個差值，什麼意思？

就是今天的價格跟最近的收盤價大概偏離了多少

然後除以最近幾日平均差 MD，什麼意思？

意思就是，今天偏離收盤價的程度跟過去幾天偏離的程度比起來怎麼樣

如果學過統計的人可能會感覺，這個過程類似在做標準化

其實味道是類似的，你可以這樣想 CCI 的意涵

大部分的上漲或下跌都是在合理（標準）範圍之內的

當發生異常（極端值）的時候，CCI 會反應給你知道

跟其他震盪指標不一樣的地方是

一般震盪指標算出來的結果，會在 0 ~ 100 或是 -100 ~ +100 之間震盪

而 CCI 則是在正負無限大中間震盪，而且中線 0 不具意義，或可說沒有中線

對於 CCI 指標來說有意義的值只有兩個，+100 以及 -100

配合剛才我們從公式中的體會，我們再一次理解前面有提到過的

CCI 大於 +100 表示價格差正向異常，也就是買氣異常旺盛

CCI 小於 -100 表示價格差逆向異常，也就是賣壓異常沉重

用白話文來說：

今天的價格上漲/下跌程度比起過去幾天的平均振幅超過了一倍以上

那麼如果落在 +100 ~ -100 之間呢？

答案是沒有意義，CCI 不關心這個，落在這個範圍之間也不代表盤整

有可能是穩定上漲，或是穩定下跌，CCI 都不會異常

換句話說，CCI 只會告訴你現在市場異常了，然後看你想怎麼做

怎麼做？既然是異常，不可能每天都異常，想要賺這段行情

如果在漲勢必定是短線進出，在跌勢也需要盡快決定是否承接

CCI 就告訴你市場有沒有異常，那麼你可能會遇到幾種情況

CCI 由下往上突破 +100

市場突然變得很多人在買進，你要不要跟？

CCI 由上往下突破 +100

市場從激情慢慢變得冷靜，你手中的部位要不要擇機出售？

CCI 由上往下突破 -100

市場突然變得很多人在賣出，可是價格會賣到多低呢？

不知道，你可能得觀望好一陣子

CCI 由下往上突破 -100

市場從激情慢慢變得冷靜，賣壓減少後，反彈的時候到了嗎？

你會在這時候選擇逐步買進部位嗎？

以上問題，只能問你自己，網路上查到要你買進或賣出，你只能參考

我們還可以談一下 CCI 與價格的背離

什麼是背離，就是指目標價格上漲，但是 CCI 指標卻下跌，俗稱頂背離

或是目標價格下跌，但是 CCI 指標卻上漲，俗稱底背離

這是一個頂背離的範例，凌華（6166）去年10-11月的線圖

圖中我們可以看到價格從8月中旬開始上漲，到了9月中旬盤整一下再度上攻

可是，原本的 CCI 從9月中旬卻開始下滑，也就是買氣不再

這樣的圖形通常會被認為是出場的訊號，應該逢高出脫持股

再來看另外一個相反的底背離

這是台灣50（0050）去年下半年的走勢

雖然我知道你可能會關注在8月的股災 ...... 不過我今天不提這個

我們先看一下 6 月價格走低，但是買氣逐漸升高到藍線處超過 +100

接著價格也開始走高，甚至還出現向上跳空

這個例子也很好的告訴我們 CCI 在頂部適合搶短

看看如果抱著到了 8 月 ......

筆者必須非常老實的說，我並不喜歡也不鼓勵短線進出

CCI 順勢指標是一種工具，拿在手上就看你怎麼用

本著作由Osiris Atom製作，以創用CC 姓名標示-非商業性-相同方式分享 3.0 台灣 授權條款釋出。